Cyrrus (Cyrrus)
Akcie v ČR  |  31.07.2014 17:44:57

O2: Predikce výsledků hospodaření za 2Q 2014

O2 CR bude 1. srpna v 7:00 reportovat výsledky za 2Q. I přesto, že již byla ukončena povinná nabídka převzetí a investoři by se měli více zaměřit na samotné hospodaření, neočekáváme, že by zveřejněné výsledky měly zásadním způsobem vychýlit směr akcie na jednu nebo druhou stranu.

Od výsledků neočekáváme mnoho, resp. očekáváme pokračující sestupný trend v mobilním i pevném segmentu. Tržby v pevném segmentu klesnou podle našeho odhadu meziročně o 4,4 % po 4,9% poklesu v 1Q. Mobilní segment by měl pokračovat v rychlém sestupném trendu. Ten akceleroval po zavedení tarifů Free v loňském roce a od té doby tempo poklesu spíše ještě zrychlovalo. Pro 2. čtvrtletí očekáváme mírné zpomalení poklesu na meziročních -14,9 % po -17,0 % v 1Q.

Mobilní segment tak podle našeho názoru bude pod větším drobnohledem než pevný segment. Tlak na pokles tržeb bude pravděpodobně zejména ze strany firemních klientů, kteří na nové tarify začali přecházet se zpožděním. Jediným světlým bodem podle našeho názoru bude internet a data, kde predikujeme 27% nárůst tržeb.

Provozní zisk OIBDA by měl dosáhnout 4,2 miliardy korun, což by byl pokles o 12,7 % v porovnání s 2Q 2013. OIBDA marže by měla dosáhnout 37,9 % (vs. 39,9 % vloni).

Stejně jako při minulých výsledcích neočekáváme, že zveřejněná čísla budou mít významný dopad na cenu akcie. Prvním důvodem je, že výsledky se pohybují v sestupném trendu a ani my, ani trh neočekává, že by management přišel s nějakou překvapivou informací. A zadruhé cena akcie aktuálně podléhá nejistotě ohledně budoucího směřování firmy, její strategie a budoucí akcionářské struktury.

V souvislosti s dividendami panuje velká nejistota, neboť není zřejmá budoucí dividendová politika nového majoritního akcionáře. Nejistota panuje i v budoucí strategii firmy, kterou by měl nový management postupně představovat.

Významný dopad na cenu akcie by mohly mít informace o budoucí dividendě či o restrukturalizaci bilance směrem k vyššímu zadlužení. Takové informace ale zítra neočekáváme.

Tomáš Menčík


K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Výsledky firem - tržby, zisk






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688