(Kurzy.cz)
US firmy 95% svých zisků odevzdají svým akcionářům, není to už příliš ?
Zisky jsou pro celý letošní rok odhadovány na 964 mld. USD při meziročním růstu o 8%.
V prvním pololetí více jak 20% firem z báze indexu S&P 500 snížilo počty svých akcií "v oběhu" o 4%
Analytici si nyní kladou otázku, jestli tak štědrý přístup k akcionářům, který je z jejich strany jistě velmi vítaný, není ve finále vlastně spíše škodlivý. Za krizovou považují experti hranici 100% zisků. Konkrétní hodnoty mohou oscilovat kolem ní, ale rozhodně by se neměly dále zvyšovat. Proto se zdá, že aktuální stav odkupů a dividend by měl být limitním.
Od roku 1998, vyjma krizových let 2001 a 2008, podíl dividend na ziscích dosahoval v průměru úrovně 85%. Naposledy "vratky akcionářům" překonaly zisky v roce 2007
Objem zpětných odkupů v posledních letech výrazně podporoval celkovou rallye trhů, když se jejich objem zvýšil od jara 2009 o 300%. Index S&P 500 Buyback poklesl v minulém týdnu o 0,7% a od začátku roku si polepšuje o 7,5% oproti růstu o 6,5% u samotného indexu S&P 500. Index zpětných odkupů vlastní index porážel v průměru od roku 2009 o cca 9,5%.
Za výrazným růstem objemu zpětných odkupů stojí především fakt, že firmy v průběhu 5leté rallye nastřádaly na svých účtech hotovost a likvidní zdroje v celkovém objemu 3,59 biliónu USD a navíc ještě navýšily své zdroje jen v tomto roce při prodeji dluhopisů o dalších 1,28 biliónu USD.
Podle statistik banky Barclays vedení společnosti od roku 2002 zvýšilo podíl hotovosti držené pro zpětné odkupy dvojnásobně na cca 30% volných zdrojů. Ve stejné době se snížil podíl pro kapitálové výdaje na 40% oproti dříve obvyklým 50%. Neochota k růstu kapitálových investic způsobuje, že vybavení podniků je nejstarší za posledních 60 let, když v průměru stáří aktiv dosahovalo v roce 2013 úrovně 22 let.
Výsledky firem - tržby, zisk
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz