Akcie v ČR  |  13.11.2014 16:25:55

Výsledková sezóna přibližuje výhledy dividend / BIG EXPERT - akcie: týden od 10. 11. 2014

Po nečekaném říjnovém výletu indexu PX dokonce i pod hladinu 900 bodů jsme svědky návratu do obvyklého rozpětí 950-1000 bodů, které jsem výhledově zmiňoval i v posledním komentáři.

Odhadovaný posun výše za uplynulý měsíc vyšel jak u akcií ERSTE BANK, tak VIG. U posledně zmiňovaného titulu však lze již nyní naopak sázet na vyčerpání růstového potenciálu v tomto roce. ERSTE by se však ještě mohla podívat výše. Za pozitivní lze brát dohodu v Maďarsku, která bance dává jistotu, že nebude tratit při konverzích úvěrů klientů v cizích měnách do forintů. Stropem pro titul však nejspíše bude hranice 600 , když rekordní ztráta za letošní rok a spíše jen hodně teoretická dividenda větší nákupní apetit zatím nepřinese. Poslední finanční titul KOMERČNÍ BANKA má naopak díky vidině rekordní dividendy nárok posunout se výše zpět ke svým maximům.

Hlavní titul domácího trhu ČEZ je logicky ovlivňován cenami elektřiny či emisních povolenek. Ty i přes určitý nádech v posledních týdnech dávají titulu jen omezený potenciál růstu. Ceny elektřiny dávají tušit nejspíše i další firemní účetní odpisy aktiv. Vidina nižších investic a managementem v posledním roce nově uváděný "očištěný zisk" pro výpočet dividendy, jsou jedinými výraznějšími pozitivními determinanty pro kurz. Udržují totiž prostor pro zachování dividendy na 40 /akcii. V kontextu levných peněz, hledající takové velké stabilní dividendové společnosti, dojde dle mého odhadu v následujících týdnech k udržení kurzu akcií ČEZ na 600 (+-40 ), i když se směr klesajícího hospodaření zdaleka nemění. Stane se tak, přestože můžeme ve firmě vidět řadu pozitiv, jako navyšování výrobních zdrojů (hlavně těch levných - modernizace JE) či dalších úspor.

Poslední hlavní titul domácího trhu O2 C.R. si po proražení rezistencí u 250 technicky otevřel cestu směrem k 200 . Můžeme jen spekulovat, zda poměrně rychlý propad kurzu byl jen běžným tržním pohybem. Při předchozím říjnovém snížení podílu UniCredit a španělské Telefónicy se totiž někde "ztratilo" zhruba 0,5 % akcií a je otázkou k čemu byly použity… Každopádně pokud se nedočkáme pozitivních překvapení z hlediska půjčky pro PPF, resp. v té souvislosti i výhledu dividend, nějaký výrazný posun akcií O2 C.R. výše v brzké době asi čekat nelze. PPF bude kurzová situace více než vyhovovat. Ať už pro levné dokupování či pozdější výpočet pro znalecký posudek na vytěsnění minoritních akcionářů, se kterým v našem výhledu stále počítáme.

Jiří Zendulka, BH Securities

 

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 10. 11. 2014.

Odhad pro období od 10. 11. do 8. 12. 2014 (1 měsíc)

Název
Atraktivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit
Žádná
akce
Prodat
Rozhodně
prodat
PHILIP MORRIS ČR
 50
9 980
2
2
2
0
0
PEGAS NONWOVENS
 25
631
1
2
2
1
0
FORTUNA
 25
123,65
0
3
3
0
0
CETV
 17
53,25
1
2
1
2
0
ERSTE GROUP BANK
 17
548,1
0
3
2
1
0
UNIPETROL
 17
130
0
2
4
0
0
ČEZ
0
616
0
1
4
1
0
KOMERČNÍ BANKA
0
4 940
0
2
2
2
0
VIG
 -8
1 065
0
1
3
2
0
O2 C.R.
 -25
238
0
1
2
2
1

Odhad pro období od 10. 11. 2014 do 11. 5. 2015 (6 měsíců)

Název
Atraktivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit
Žádná
akce
Prodat
Rozhodně
prodat
PEGAS NONWOVENS
 42
631
2
2
1
1
0
CETV
 42
53,25
2
2
1
1
0
FORTUNA
 33
123,65
1
3
1
1
0
ERSTE GROUP BANK
 33
548,1
2
1
2
1
0
UNIPETROL
 8
130
0
1
5
0
0
ČEZ
 8
616
0
2
3
1
0
KOMERČNÍ BANKA
0
4 940
0
1
4
1
0
VIG
 -8
1 065
0
1
3
2
0
PHILIP MORRIS ČR
 -17
9 980
0
1
3
1
1
O2 C.R.
 -33
238
0
1
1
3
1

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
  • Michal Chrvala
  • Jiří Zendulka - BH Securities
  • Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, obhospodařovatel fondů ČP INVEST investiční společnosti
  • Karel Kabelka - GRANT CAPITAL
  • Radek Pavlíček, Jan Mach, Hana Pastyříková - Roklen360
  • Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se zabývá deseti z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

 
K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688