Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
Makroekonomika  |  28.02.2015 09:09:51

Omyl centrálních bank: Mění se noční můra deflace ve skutečnost?

Podpořit či zajistit trvalý ekonomický růst se Fedu ani dalším centrálním bankám ve světě příliš nedaří. A protože deflace je noční můrou těchto institucí (hory dluhů čekající na splacení ztrácejí hodnotu), upínají své naděje k tomu, že inflaci nakopne větší objem úvěrů. Zdá se ovšem, že držením úrokových sazeb blízko nule Fed (a další centrální banky) paradoxně svou obavu z deflace spíše naplňuje. Tedy alespoň pokud jde o spotřebitelské výdaje, motor americké ekonomiky.

Jako příklad poslouží americký penzista se splacenou hypotékou a úsporami dostatečně vysokými na to, aby si užil poklidné stáří a něco přenechal svým dětem či vnukům. A protože se tento důchodce do zaměstnání již nechystá, jeho příjmem se stávají výnosy z úroků plynoucí z dosud nahromaděného kapitálu.

Kapitálová hibernace

Našetří-li tento Američan milion dolarů při úrokové míře 4 %, výnos dosáhne slušných 40 000 dolarů ročně. Jestliže je ovšem úroková míra na současných 0,25 %, výnos je jen 2 500 dolarů za rok.

Aby tedy důchodce bez příjmů žil na určité úrovni, musí sahat do svých úspor. Nahromaděný kapitál se postupně zmenšuje a spolu s ním i potenciální výnos z úroků v budoucnu.

Stárnoucí Američan si proto dobře rozmyslí, za co své ztenčující se úspory utratí, a upadá do určité "kapitálové hibernace". Jen těžko se pustí do riskantních investic na akciovém trhu. Strach ze ztráty kapitálu u něj totiž převáží nad vidinou potenciálních zisků.

Princip pákového efektu

Fed tak snižováním úrokových sazeb a politikou kvantitativního uvolňování ochromil potenciální výnosy početné americké generace takzvaných baby boomers, tedy Američanů narozených po 2. světové válce, a škrtí tím i ekonomické oživení.

Aktivní investoři mezitím stále více využívají finanční páky, aby navýšily své zisky. V současnosti na tomto principu funguje americký finanční systém více než v roce 2007. A není těžké si vzpomenout, kam tehdy velká míra zadlužení vedla.

 

Fed jako stroj na peníze: Takhle vypadá QE ve stodolarovkách!  Fed jako stroj na peníze: Takhle vypadá QE ve stodolarovkách!{'url': 'http://media.investicniweb.cz/photos/2015/02/25/75-41212-sto-dolaru.jpg', 'width': '200', 'original': {'url': 'http://media.investicniweb.cz/photos/2015/02/23/41212-sto-dolaru.jpg', 'width': '704', 'height': '294'}, 'height': '113'}{'url': 'http://media.investicniweb.cz/photos/2015/02/25/75-41213-deset-tisic-dolaru.jpg', 'width': '200', 'original': {'url': 'http://media.investicniweb.cz/photos/2015/02/23/41213-deset-tisic-dolaru.jpg', 'width': '760', 'height': '326'}, 'height': '113'}{'url': 'http://media.investicniweb.cz/photos/2015/02/25/75-41214-jeden-milion-dolaru.jpg', 'width': '199', 'original': {'url': 'http://media.investicniweb.cz/photos/2015/02/23/41214-jeden-milion-dolaru.jpg', 'width': '980', 'height': '674'}, 'height': '113'}

Jako každá jiná centrální banka má i ta americká na starosti udržování cenové stability. V posledních letech pumpoval Fed do ekonomiky neskutečné množství peněz s cílem nakopnout ekonomiku a zvýšit zaměstnanost. Složitý úkol. Kde peníze skončily a jak takové množství vypadá vyskládané v bankovkách? 

 







Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688