Fed bude pokračovat ve zvyšování sazeb, pouze mírně přitlačil na pilu ve výhledu
Americká centrální banka zvýšila sazby na 0,75-1,0 procento. Fed vydal v posledních týdnech dost energie na to, aby trh čekal nejen toto zvýšení, ale aby zároveň předpokládal, že bude v průběhu roku dál sazby zvyšovat.
Celkové prohlášení se nezměnilo. Fed jen opatrně přitlačil na pilu tím, že inflační cíl se „stal“ najednou symetrickým.
A toto přitlačení na pilu vzápětí eliminovala guvernérka, když řekla, že Fed je ochoten tolerovat krátkodobé přestřelení cíle, a že chce udržet měnovou politiku uvolněnou. Jinými slovy, ve Fedu jsou dva silné tábory holubic a jestřábů a mezi nimi se to bude mlít.
Názor rady guvernérů FOMC ohledně budoucího vývoje sazeb (tzv. Dot chart) se nijak výrazně nezměnil. FOMC předpokládá, že letos zvýší dvakrát a příští rok třikrát. To odpovídá i našemu názoru.
Finanční trh je mírně opatrnější a příští rok čeká jen dvojí zvýšení.
Rizika jsou stále vychýlená směrem dolů. Za prvé, růst HDP zpomalil na 1,9% ve 4Q2016 a GDPnow ukazuje, že v prvním kvartále dochází k dalšímu zpomalení.
Dále, analýza dat ukazuje, že tvrdá data (HDP, průmyslová výroba atd.) se v posledních měsících spíše zhoršují. Lídrem optimismu jsou „měkká“ data jako jsou ukazatele důvěry, ISM atd. Samo o sobě to není špatnou informací, protože bez optimismu se ekonomika nenakopne. Otázkou spíše je, zda optimismus není vytažen jen očekáváním Trumpovského zázraku, a zda nenarazí na tvrdou realitu.
Trump totiž navrhuje kvůli snaze zvýšit výdaje na obranu obrovské škrty v rozvojových programech. Do Kongresu pošle návrh rozpočtu dneska.
Navíc prosazení daňové reformy až do finále trvalo Ronaldu Reaganovi čtyři roky. A to nemluvíme o recesi, které Reagan čelil v prvním roce svého vládnutí, kdy akcie spadly o 25 procent.
David Navrátil
Přečtěte si také k úrokovým sazbám
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Zuzana Klímová, RekvalifikačníKurzy.cz
Sekvoj patří mezi stromové titány: Načerpejte energii v netradičním lesoparku v ČR
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Petr Holub, MojeNebankovka
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře