Patrik Hudec (Generali Investments)
Okénko investora  |  21.11.2017 15:46:23

Výsledková sezóna podpořila akcie

Vývoj trhů byl v říjnu tažen pozitivními hospodářskými výsledky společností za 3. čtvrtletí. Pozorně sledovaný byl a bude politický vývoj ve Španělsku. Odtržení by přineslo výrazný nárůst nervozity v celé Evropské unii.

Příležitosti pro další týdny:

  • Pozornost trhů se soustředí zejména na daňovou reformu. Snahou administrativy Donalda Trumpa je, aby byla přijata již letos a stala se tak prvním významným úspěchem amerického prezidenta od jeho zvolení. Pokud k tomu dojde, očekáváme pozitivní reakci trhů (v závislosti na detailech reformy).
  • Hospodářství eurozóny ve 3. čtvrtletí meziročním růstem 2,5 % překonalo i poměrně optimistická očekávání trhu. Hlavním tahounem zůstává spotřeba domácností spolu s investicemi. Vzhledem k tomu, jak se vyvíjí předstihové indikátory a trh práce, eurozóna by mohla letos vzrůst o 2,3 %, tedy nejvíce od roku 2007.

Hrozby pro další týdny:

  • Přetrvává geopolitické napětí způsobené zbrojním programem v Severní Koreji. Donald Trump cestuje po asijských zemích včetně Jižní Koreje, což vzhledem k používané rétorice a vojenské přítomnosti v tomto regionu zvyšuje nervozitu investorů. Stále je navíc nedořešená problematika íránského jaderného programu.
  • Referendum o nezávislosti Katalánska vedlo k jejímu vyhlášení. Španělská vláda reagovala aktivací článku 155 a převzala nad Katalánskem až do prosincových předčasných voleb vládu. Španělsko tak prochází obdobím značné politické nejistoty. Navíc není jedinou zemí EU, v níž jsou regiony s „odstředivými“ tendencemi. Úspěch Katalánců by bezpochyby znamenal výrazný nárůst nervozity v celé Evropské unii.

Ceny ropy se vyšplhaly na nejvyšší úrovně za více než dva roky. Podpořila je snaha Saudské Arábie s Ruskem prodloužit období snížené těžby i rostoucí nervozita kvůli upevňování moci saúdského korunního prince. Roste i poptávka po ropných produktech, která je tažena solidní výkonností světové ekonomiky. Pro další vývoj bude důležité především to, jak na aktuální situaci zareagují nezávislí ropní těžaři amerických břidlic. Stávající cena již je pro řadu z nich zajímavá.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Náladu výrazně ovlivnila ECB výhledem měnové politiky

Vývoj trhů v říjnu táhly výsledky firem za 3. čtvrtletí. Akcie v USA pokračovaly v růstu a uzavřely měsíc se solidním ziskem (+2,2 %). Podpořily je především lepší než očekávané výsledky technologického sektoru. V Evropě patřil mezi hlavní faktory politický vývoj ve Španělsku a zprávy z ”dílny” ECB o snížení objemu nákupů aktiv, jež však bude fakticky znamenat uvolněné měnové podmínky i po většinu roku 2018. Evropské akcie uzavřely říjen i díky výsledkové sezóně v kladných číslech (+1,8 %). Středoevropské trhy vykázaly silný růst (+4,5 %) v čele s Maďarskem (+6,2 %) a Polskem (+2,9 %). Pražská burza si znovu připsala dvouprocentní přírůstek.

Ceny vládních dluhopisů byly taženy výhledem měnové politiky. Očekávání zpřísnění politiky amerického FEDu táhlo ceny tamních dluhopisů dolů. Obligace v eurozóně naopak reagovaly na nastavení programu nákupu aktiv ECB na rok 2018 pozitivně. 

Ceny korunových dluhopisů klesly s tím, jak se blížilo zasedání bankovní rady ČNB (2. listopadu) s očekávaným růstem úroků. ČNB skutečně zvýšila dvoutýdenní repo sazbu z 0,25 % na 0,50 %, zároveň ale prezentovala méně agresivní výhled růstu úroků, než se čekalo. Koruna tak počátkem listopadu vůči euru mírně oslabila a zklidnily se i tlaky na domácím dluhopisovém trhu. Oba tyto jevy však budou zřejmě jen přechodné.

Patrik Hudec

Patrik Hudec

Má více než desetileté zkušenosti na kapitálových trzích a v současnosti je zodpovědný za oddělení portfolio managementu investičních fondů v Generali Investments CEE. Vystudoval Matematicko-fyzikální fakultu Univerzity Karlovy v Praze, program matematika – obor finanční a pojistná matematika. Je držitelem makléřské licence a Bloomberg Product Certification: Fixed Income a Equities. Kariéru zahájil v roce 2004 ve finanční skupině PPF a investiční fondy spravuje od roku 2008.


Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

Logo LYNX

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.


K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Výsledky firem - tržby, zisk


Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:

Čt 17:28  Elektromobily již nejsou “in”?! Hrozí Tesle další propad? Petr Lajsek (Purple Trading)
Čt 14:00  Live and Work – Životní styl nové generace Michal Brothánek (AVANT IS)
St   9:19  2024 je rokem voleb, co to znamená pro akcie? Mgr. Timur Barotov (BHS)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688