Regionální měny dnes sice zažily několik výkyvů po zveřejnění makroekonomických indikátorů, především
HDP, celkově byl ale vývoj spíše klidný.
Koruna o zhruba půl procenta posílila ze včerejších 25,81
CZK/EUR až mírně pod 25,70 navzdory zklamání z
vývoje HDP v Q3 11.
Forint si po celý den připisoval
zisky, večer ale korigoval a přiblížil se opět hladině 316
HUF/EUR.
Zlotý po celodenní oscilaci kolem své včerejší hodnoty nakonec po 17. hodině zaznamenal oslabení až k 4,30
PLN/EUR.
Česká ekonomika podle údajů ČSÚ pro vývoj reálného
HDP ve třetím čtvrtletí letošního roku stagnovala (meziročně 1,5 % y/y).
Data byla slabší oproti očekávání trhu ( 0,2 % q/q) i ve srovnání s naším odhadem ( 0,4 % q/q). Jedná se ovšem o předběžný odhad, který může být výrazně revidován. Upřesnění celkového čísla včetně struktury se dozvíme až 12. prosince. Ve třetím čtvrtletí se patrně příliš nedařilo
průmyslu (výroba klesla o 0,6 % q/q), mezikvartálně si však dle našich odhadů polepšilo
stavebnictví a patrně díky
dobré úrodě i
zemědělství. Zářijový běžný účet naopak překvapil pozitivně, když navzdory očekávání skončil v přebytku 5,17 mld.
CZK (konsenzus trhu podle agentury Bloomberg byl
deficit ve výši 16 mld.
CZK). Za tímto solidním
výsledkem stála především lepší než očekávaná výkonnost bilance
zahraničního obchodu se zbožím a
službami a také menší
deficit bilance výnosů, než odhadovali analytici. Finanční účet pak uzavřel v červených číslech; mírným zklamáním byly přímé zahraniční
investice, které tak potvrdily svůj klesající trend. Ostatní
investice zaznamenaly čistý odliv. Celkově pak zveřejněné statistiky
platební bilance vyvažují zklamání z minulého měsíce. České říjnové ceny průmyslových a
zemědělských výrobců rostly přesně v souladu s očekáváním analytiků o 5,6 % y/y. Meziměsíčně pak zůstaly nezměněny.
Polská spotřebitelská
inflace v říjnu zrychlila na 4,3 % y/y, respektive 0,7 % m/m. Trh také očekával akceleraci, ale jen mírnější na 4,0 % y/y a 0,4 % m/m. Růst
maďarského HDP v Q3 11 překonal očekávání trhu, když dosáhl 0,5 % q/q (trh očekával pouze 0,1 % q/q) a v meziročním vyjádření 1,4 % (očekávání trhu pouze 0,8 % y/y). Zítra nebudou v regionu zveřejněny žádné makroekonomické indikátory. Kromě aukcí dluhových papírů v
České republice,
Polsku i
Maďarsku ale bude zajímavý i záznam z jednání měnové rady
maďarské centrální banky, který by mohl naznačit, jak se centrální bankéři staví k oslabení
forintu.
Česká swapová výnosová křivka dnes snížila svůj sklon, když krátký konec poklesl o 5 bazických bodů a dlouhý konec o 8 bb. Výnosy českých
státních dluhopisů zůstaly před zítřejší aukcí 7 mld.
CZK desetiletého
papíru s kuponem 3,85 % prakticky nezměněny (spread vůči ASW se ale samozřejmě roztáhl).
Autor: Marek Dřímal