Intervence ČNB – pomůžou jen možná, těžko však uškodí
ČNB nedávno vytáhla poslední trumf do boje s nízkým růstem české ekonomické výkonnosti – devizové intervence. Zásah je to určitě kontroverzní. Jednak díky historické zkušenosti, že intervence nejsou nástrojem měnové politiky z nejefektivnějších a jednak kvůli načasování v době, kdy se zdá, že domácí ekonomika má minimálně krátkodobě to nejhorší za sebou.
I když jsme jej v této době už nečekali, což byl pravděpodobně i záměr jeho iniciátorů a důvod, proč byl alespoň pro tuto chvíli nesporně velmi efektivní, určitě nepostrádá svou vnitřní logiku. ČNB držela skoro rok devizový trh v šachu právě hrozbami oslabení kurzu koruny - pravděpodobně to byl i jeden z hlavních důvodů, které nedovolily kurzu významnější pohyb od hladiny 26 CZK/EUR.
Nenaplněné výhružky by se příště už nikdo nebál, a proto určitě není od věci, že centrální bankéři trochu vycenili zoubky. Jestli toto zubení ekonomice skutečně pomůže, to se nikdy jistě nedozvíme. Domnívám se však, že rozhodně nemůže příliš uškodit. Výkyv kurzu v řádech jednotek procent je standardní součástí tržního života a nikoho dlouhodobě jistojistě „neznejistí“.
Technický vliv na zlevnění exportů v cizích měnách je nepopiratelný, pokud se kurz podaří udržet v nové úrovni alespoň několik měsíců. Argumenty, zda pošťouchnutí cenových očekávání domácností vygeneruje potřebný vír v jejich peněženkách, jsou stejně pofiderní „pro“ jako „proti“, proto je ani nemá smysl vytahovat a musíme se prostě nechat překvapit. Smysluplný důvod, proč jsou intervence špatně, jsem zatím neslyšel. Je proto dobře, že ČNB sebrala odvahu, kterou česká ekonomika sbírá jen velmi pozvolna.
Lukáš Vácha
Obchodní ředitel
Conseq Investment Management , a. s.
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 28.03.2024
Natural 95 38.69 Kč | Nafta 38.56 Kč |
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Klímová, RekvalifikačníKurzy.cz
Sekvoj patří mezi stromové titány: Načerpejte energii v netradičním lesoparku v ČR
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře