BHS (BH Securities a.s.)
Akcie v ČR  |  24.10.2014 13:24:29

Erste před výsledky zátěžových testů evropských bank

 

Na seznamu významných bank a finančních institucí eurozóny, které podléhají evropským zátěžovým testům, je vyjmenováno také osm rakouských bank (pro zajímavost viz tabulka na konci textu).

Mezi těmito bankami je i Erste Group Bank. Lze něco odhadnout před oficiálním zveřejněním výsledků testů 26.října v 11:00?

Stručně řečeno, odhadujeme, že v případě Erste, se banka ocitne pravděpodobně na hraničních hodnotách. Její „vysvědčení“ nebude s vyznamenáním, ale také nepůjde o propadnutí. V tomto očekávání jsou obsaženy následující spekulativní argumenty:

Vnitřní argumenty (Erste):

- lze přepokládat, že Erste byla (musela být) v určitém kontaktu s ECB a EBA a měla již dříve určitou představu, kterým směrem se ubírají (předpokládáme, že tak se asi chovala většina testovaných bank). Konec konců Erste v průběhu roku několikrát testy komentovala (spíše kritizovala). Mohla tedy odpovídajícím způsobem reagovat.

- Erste tento rok zvýšila tvorbu opravných položek na špatné úvěry a opět testuje aktiva s očekávaným výsledkem snížení jejich hodnoty (Rumunsko), tedy opět čistila a čistí rozvahu, což ji v tomto roce dovede k čisté ztrátě. Možná to lze tak trochu interpretovat právě jako důsledek probíhajících zátěžových testů a samotný výsledek testů by pak již nemusel přinést nějaké velké negativní překvapení.

Vnější (obecné) argumenty:

- výsledky testů nelze vnímat jako zcela konečné, či dokonce ve smyslu odsouzení nějaké banky k bankrotu. Spíše by mělo podle ECB jít zatím o otevřené doporučení. Nic to nemění na tom, že výsledky budou pozorně sledovány, protože mohou ukázat slabiny bank, o kterých se do té doby nehovořilo

- výsledky testů mohou být označeny někdy jako diskutabilní; banky dostaly výsledky včera večer (ve čtvrtek) a mají do soboty čas na opravu chyb a na ověření čísel. Řada odborníků si myslí, že není možné, aby všechna tato data byla v termínu a korektně zadána

- testy jsou také politicky citlivou záležitostí,

- je málo pravděpodobné, že by testy vyzněly dramaticky špatně v případě velkých nadnárodních bank. Asi nejvíce mohou být v ohrožení z pohledu testů středně velké banky, a to v Itálii a Řecku

- chování bank bylo po celý tento rok ovlivněno testy a směřovalo spíše k dalšímu čištění a posilování rozvah. Připomeňme, že banky se netrhaly ve švech s poskytováním půjček a to bylo např. vidět i ve výsledku nového programu podpory likvidity bank TLTRO od ECB, ze kterého si zatím banky půjčily jen přes 80 miliard EUR, byť se očekával dvojnásobek.

Svou určitou opatrností by proto testy mohly celkově trochu připomínat situaci kvantitativního uvolňování od ECB: velké cíle, ale opatrný postup.

Slabinou výše uvedených úvah, krom jejich spekulativní povahy, by se asi dala označit skutečnost, že snáze se dají formulovat obecné než vnitřní argumenty. To může naznačovat, že toho o Erste nevíme ještě dost. S čistým svědomím nelze totiž říci, že Erste již beze zbytku odhalila všechna rizika, zejména asi ta spojená s cizoměnovými úvěry v retailovém segmentu. Nicméně se domníváme, že to výsledek testů neposune do výrazně negativní roviny a ponecháváme si náš odhad.

Na konec připomeňme, že české banky na seznamu testovaných bank nejsou a být nemohou, stejně jako např. maďarské nebo polské, neboť neplatíme společnou evropskou měnou a ani jejich přeshraniční význam není z pohledu eurozóny podstatný. Ve vztahu k rakouským bankám tedy z těchto důvodů např. Česká spořitelna nepodléhá těmto testům na rozdíl od Slovenské sporitelne. V členských zemích EU neplatících eurem podléhají banky zátěžových testům vedeným lokálními regulátory (centrálními bankami).

 

Promontoria Sacher Holding N.V.

Erste Group Bank AG

Österreichische Volksbanken AG

Raiffeisen-Holding Niederösterreich-Wien reg.Gen.m.b.H.

Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG

Raiffeisen Zentralbank Österreich AG

Sberbank Europe AG

VTB Bank (Austria) AG

 

 

Text s tabulkou lze nalézt na stránkách BH Securities   www.bhs.cz  

Petr Hlinomaz


BH Securities a.s - jeden z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry s 20ti letou zkušeností na kapitálových trzích. Hlavní činností je zprostředkování obchodů v tuzemsku i v zahraničí, obhospodařování individuálních portfolií, obchodování na úvěr a obchodování s deriváty.
Více informací na:
www.bhs.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Výsledky firem - tržby, zisk






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688