Mění se postoj centrálních bank ke zlatu?

Autor: Ing. Jakub Petruška (Zlaťáky)
02.03.2016 10:54:22

 

Za posledních třináct let došlo k výrazné proměně trendu na trhu se zlatem. Jedním z důvodů byly i nastupující obavy západních bank. Před zhroucením amerického bankovního systému v roce 2008 byly roční čisté zásoby fyzického zlata zanedbatelné. Současná situace je ale jiná a přístup centrálních bank ke zlatu se zcela obrátil.

  

Do roku 2008 byla řada (většinou západních) centrálních bank na trhu čistými prodejci zlata. Tato jejich oficiální politika byla navržena tak, aby docházelo k ovlivňování ceny zlata směrem k vyšším hodnotám. Podle údajů Světové rady prodaly centrální banky mezi lety 2003 a 2008 celkem 2.846 metrických tun (mt), resp. 91,5 mil. uncí (Moz) zlata.

 

  

V prodejích žlutého kovu dosáhly centrální banky vrcholu v roce 2005 s 663 prodanými metrickými tunami, což představovalo 21 % z celkové roční poptávky. Vyvstává otázka, jaká by byla tržní cena zlata v případě, že by centrální banky během sedmi let (20032009) neprodaly oněch 91,5 Moz. Zlom nastal v roce 2010.  

V posledních letech centrální banky USA, Japonska a zemí EU pokračovaly ve svém masivním kvantitativním uvolňování (QE). Tiskly peníze jak na běžícím pásu, aby podpořily své ekonomiky. Mezitím se východní a další centrální banky orientovaly na čisté nákupy zlata; ty započaly v roce 2010 na pouhých 79 mt, ale následující rok vzrostly již na 481 mt. Největší nákup byl zaznamenán v roce 2013, a to 625 mt; odhad roku 2015 činí 588 mt. Opět platí, že většina nákupů, zejména v loňském roce, byla realizována centrálními bankami z východních států – zejména Ruskem a Čínou. Od roku 2010 jsme tedy svědky toho, že se centrální banky staly čistými kupci tohoto drahého kovu.

 

 Západní banky mají z investic do fyzického zlata stále obavy. Naopak východní, ať už zmíněné Rusko nebo Čína, své objemy navyšují. Z následujícího grafu je čitelná významná změna trendu v čistém fyzickém investování do zlata v posledních letech. 

  

Celková světová poptávka po zlatěroce 2003

 

šperky  2.484 mt

 

technologie 386 mt

 

slitky a mince  304 mt 

 

prodáno centrálními bankami  -620 mt  

 

celková poptávka  2.554 mt (-12 %)  

I přesto, že celková světová poptávka po zlatě činila 3.174 mt, centrální banky prodaly 620 mt, což představovalo negativní dopad a snížení celkové poptávky na 2.554 mt. Čistá investice do zlata byla v roce 2003 negativní, a to o 12 % (slitky a mince + prodej centrálních bank = -316 mt).

  

Z grafu výše můžeme také vyčíst, že čistá hodnota investice do fyzického zlata byla v roce 2006 ve skutečnosti negativní nebo jen velmi nízká (2 %). Výrazný obrat nastal v roce 2010, kdy centrální banky započaly zvyšování fyzického nákupu zlata a zároveň vzrostla poptávka po zlatých slitcích a mincích.   

Celková světová poptávka po zlatěroce 2013

 

šperky  2.673 mt

 

technologie  354 mt

 

slitky a mince  1.706 mt

 

centrální banky  +625 mt

 

globální změny ETF -915 mt

 

celková poptávka  4.443 mt (+52 %)

  

Zatímco v roce 2003 činily čisté investice do zlata -316 mt, v roce 2013 to již bylo +2.331 mt. Znamená to tedy, že čisté investice do fyzického zlata v roce 2013 představovaly rekordních 52 % z celkové poptávky.

  

Centrální banky mění svůj postoj ke zlatu a ve velkém množství jej nakupují do svých rezerv a rozdělují své porfolio. Na západě už nedochází k likvidaci stávajících zlatých rezerv centrálních bank. Všechny prodeje, které banky uskutečnily, byly použity k doplnění celkového trhu včetně šperků, investičních mincí a slitků, či poptávky v technických oblastech.

 
Ing. Jaroslav Křůpala

Ing. Jakub Petruška

Vystudoval Ekonomickou fakultu na Vysoké škole báňské - Technické univerzitě v Ostravě a v současné době působí ve společnosti Zlaťáky.cz jako investiční analytik a poradce. Zabývá se zejména fundamentálními analýzami a technickými analýzami komoditních trhů.


Logo Zlaťáky.cz

Zlaťáky.cz

Jedna z nejvýznamnějších společností na trhu nabízí nejlepší ceny investičního zlata a stříbra od renomovaných světových výrobců Argor Heraeus SA, PAMP, Perth Mint, Münze Österreich. Disponujeme též nejširší nabídkou numizmatiky v rámci Evropy! Důvěřujte tradici – jsme s Vámi už 8 let. Více informací na www.zlataky.cz

Zlato online

Zlato - online graf v USD

Datum Jedn. Kurz
28.03.2024 11:32 1 unce 2 205,21 USD
28.03.2024 11:26 1 unce 2 205,36 USD
28.03.2024 11:20 1 unce 2 199,97 USD
28.03.2024 11:12 1 unce 2 198,30 USD
28.03.2024 11:06 1 unce 2 198,25 USD
28.03.2024 10:58 1 unce 2 196,91 USD
28.03.2024 10:52 1 unce 2 197,52 USD
28.03.2024 10:44 1 unce 2 196,24 USD
28.03.2024 10:36 1 unce 2 195,54 USD
28.03.2024 10:30 1 unce 2 196,12 USD

Další kurzy

Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.