Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
Akcie v ČR  |  30.06.2016 07:20:56

ČEZ: Výhled na příští čtvrtletí, aktuální investiční doporučení a cílové cena


ČEZ

  • Doporučení: kupovat
  • Sektorové doporučení: snížit váhu
  • Cílová cena: 420

Hospodářské výsledky za 1Q2016

Hospodářské výsledky ČEZ za první čtvrtletí v položkách zisků podstatně překonaly prakticky všechny odhady na trhu. Navzdory nečekaně dobrým kvartálním výsledkům však management společnosti nezměnil svůj celoroční výhled.

Hlavní překvapení

Čtvrtletní tržby byly o něco nižší, než jsme čekali, zisky ale výrazně přesáhly očekávání díky nižším výdajům. Provozní náklady meziročně mírně klesly, hlavním důvodem byl ovšem vysoký zisk z derivátových obchodů s komoditami (1,5 miliardy proti ztrátě bezmála miliardy korun před rokem).

V rámci finančních položek podpořil výsledky zisk 0,3 miliardy z cenných papírů v ekvivalenci (proti ztrátě miliardy korun před rokem).

Provozní cash flow bylo meziročně stabilní a investiční výdaje klesly meziročně o 30 %, což pomohlo k poklesu zadlužení na 123,3 miliardy (proti 131,2 miliardy na konci roku 2015).

ČEZ snížil svůj celoroční cíl výroby elektřiny v jaderných elektrárnách z 30 TWh na 28,7 TWh, což vnímáme jako negativní zprávu. Očekávaná celoroční produkce z obnovitelných zdrojů byla také mírně snížena.

Hlavní rizika proti doporučení

Nižší než očekávané ceny elektřiny, vyšší než očekávané investice a méně štědrá dividendová politika.

Shrnutí

Management firmy potvrdil své celoroční cíle stanovené v polovině března (zisk EBITDA 60 miliard , upravený čistý zisk 18 miliard ). Ve světle silných hospodářských výsledků za první čtvrtletí by stále mohly být dosažitelné naše únorové prognózy (zisk EBITDA 61,4 miliardy , upravený čistý zisk 18,6 miliardy ). Klíčovým vstupem pro naše ocenění jsou očekávané ceny německé elektřiny. Současný odhad pro několik následujících let je mírně nižší než aktuální cena elektřiny na burze.

 Česká spořitelna snížila cílovou cenu akcií ČEZ na 483 , firma podle ní z letošního zisku vyplatí dividendu 35  

 

 

 

Brexit je jen zahřívací kolo, další zvraty na globálních trzích nás teprve čekají 

Brexit je jen zahřívací kolo, další zvraty na globálních trzích nás teprve čekají

Spojené království se hlasy svých občanů vyslovilo pro odchod z EU. Šok pro trhy, ještě zvýrazněný předchozím očekáváním, že volba dopadne opačně. Následné zemětřesení na trhu s librou překonalo i tu nejhorší fázi globální finanční krize v roce 1992, kdy o "černé středě" libra vypadla z Evropského mechanismu směnných kurzů.

 

 

 

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář


Přečtěte si také:

13.05.2017ČEZ: Aktuální doporučení a cílové ceny Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
24.10.2016ČEZ: Přehled investičních doporučení a cílových cen (24.10.2016) Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
19.05.2016ČEZ: Aktuální cílové ceny a doporučení Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
31.03.2016ČEZ: Přehled investičních doporučení a cílových cen (31.3.2016) Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)



Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688