El-Erian: Penzijní systémy se stávají Titanikem
Představte si firmu, která míří směrem k záhubě, protože se jen arogantně řítí za krátkodobými zisky. Někteří lidé z jejího vedení jsou si toho vědomi, ale jejich názor je ignorován. Zákazníci pak nic netuší a vše zjistí až ve chvíli, kdy už bude pozdě a problémy dopadnou zejména na ty nejchudší z nich.
Je možné, že tento příběh Titaniku, který byl považován za nepotopitelný, ale který nakonec klesl ke dnu, se týká i globálního penzijního systému. Sazby se nacházejí na extrémně nízkých hodnotách, ceny akcií a dluhopisů leží naopak mimořádně vysoko a najít bezpečnou investici, která zajistí příjem v penzi, je stále složitější. Správci penzijních fondů a investičních společností jsou pak v těžké pozici, ve které jsou nuceni investovat do rizikovějších aktiv, aby splnili své cíle týkající se návratnosti. To znamená, že jsme stále více vystaveni riziku a potenciálním ztrátám, které by v případě svého vzniku nebylo možné rychle pokrýt.
Diverzifikace už dnes nepřináší taková pozitiva jako dříve, i když je stále nutná. Volatilita se pak drží na vysokých úrovních. Roste tedy pravděpodobnost toho, že investice ztratí svou hodnotu přesně v době, kdy budeme v penzi naše peníze nejvíce potřebovat. Pod největším tlakem jsou nyní správci podfinancovaných penzijních fondů. Ti se musí nejvíce snažit o zvýšení návratnosti, tudíž podstupují nejrizikovější investice. Ovšem i dobře financované fondy budou mít problémy s dosažením návratnosti, na kterou byly dříve zvyklé.
Jestliže se máme vyhnout pohromě, musíme zvážit tři možnosti. Za prvé, musíme být realističtější ohledně návratnosti, kterou nám fondy mohou nabídnout v rámci obvykle podstupované míry rizika. Za druhé, musíme podpořit úspory a zvýšit naše příjmy. Hlavně ti nejzranitelnější lidé budou mít dost prostředků, které mohou použít během svého důchodu. Za třetí, investiční fondy musí být transparentní ohledně rizika, které podstupují, a musí nabízet i možnosti investic s menším rizikem, ale také nižší návratností.
Pokud nedojde k rychlé změně, penzijní systém by mohl skončit jako Titanik. Podobně jako jeho cestující by pak i řada z nás čelila devastujícím důsledkům. A podobně jako v případě druhé a třetí třídy cestujících na Titaniku by se problémy týkaly zejména lidí s nižšími příjmy.
Autorem je investor Mohamed A. El-Erian.
Zdroj: Bloomberg
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Více zpráv k tématu Důchod
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Klímová, RekvalifikačníKurzy.cz
Sekvoj patří mezi stromové titány: Načerpejte energii v netradičním lesoparku v ČR
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře