Globální ekonomika je nyní tažena rozvíjejícími se trhy, USA jsou stále zklamáním
Minulý měsíc jsme zaznamenali znatelné zlepšení globální ekonomické aktivity, které ukončilo delší období útlumu. V té době jsme se ptali, zda je možné, aby se ekonomika přiblížila „únikové rychlosti“, ale většina ekonomů kvůli deflačním tlakům vylučovala i krátkodobý cyklický boom. Finanční trhy byly optimističtější, akciové trhy posilovaly, zatímco dluhopisové trhy utrpěly mírné ztráty.
Srpen jasnější odpověď nepřinesl. Neobjevily se ani známky sílícího oživení, ale ani výraznější pokles růstu ekonomické aktivity. Ten se na globální úrovni mírně snížil a podle našich modelů nyní dosahuje 3,4 %, což je velmi blízko trendu. Světlý bod představuje zejména pozitivní vývoj ve Velké Británii, kde podle aktuálních dat neprobíhá prudký útlum tak, jak se široce čekalo.
Vývoj ekonomické aktivity v USA, eurozóně, Japonsku a Velké Británii shrnují následující grafy. Zatímco ve Velké Británii došlo v posledních týdnech k pozoruhodnému zlepšení, tempo růstu americké ekonomiky podle dostupných dat opět klesá a nyní se pohybuje na 1,5 %. Eurozóna by podle našeho modelu měla růst asi 1,2% tempem, japonská ekonomika přibližně o 0,1 %.
Na odhadech vývoje v USA se negativně podepsaly zejména průzkumy mezi firmami, nejsme si ale jisti, jakou váhu bychom měli popsanému zhoršení situace dávat. Spotřebitelské výdaje jsou totiž stále silné stejně jako důvěra. Trh práce se nalézá v lepším stavu než na počátku letošního roku. Modely Fedu pak ukazují, že vývoj nebyl tak špatný, jak naznačují naše odhady. Atlanta Fed předpokládá, že ve třetím čtvrtletí americká ekonomika poroste o 3,5 % a New York Fed odhaduje tempo růstu na 2,8 %. V tuto chvíli tak nepřikládáme našim odhadům v této oblasti příliš velkou váhu, ale vývoj v americké ekonomice bude v centru naší pozornosti.
Autorem je Gavyn Davies.
Zdroj: Fulcrum AM, FT
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz