Research (Česká spořitelna)
Makroekonomika  |  14.06.2017 09:12:59

Obavy z trhu nemovistostí zvyšují šanci na zvýšení CZ sazeb

Hlavní událostí včerejšího dne bylo vydání nové Zprávy o finanční stabilitě a událostí s ní spojené:

 

ČNB zvýšila sazbu proticyklické kapitálové rezervy z 0,5% na 1% s platností od července 2018. ČNB tento krok vysvětluje tím, že v české ekonomice pokračuje rychlý růst úvěrů a je potřeba tvorby rezerv na horší časy.

Druhou důležitou věcí jsou obavy ČNB ze současné spirály mezi cenami nemovitostí a úvěry na jejich pořízení. Jinými slovy výrazný růst cen nemovitostí, který neodpovídá ekonomickému vývoji, nutí lidi poptávat hypotéky, aby si stihli byt koupit předtím, než se opět zvýší cena. Nicméně tato vyšší poptávka po bytech při omezené nabídce bytů žene ceny vzhůru, což pak má za následek právě onu spirálu, kdy se to děje stále dokola.

Na trhu nemovitostí tak pomalu vzniká něco, co by se dalo nazvat cenová bublina. Ceny jsou vyšší než by měly být. Jinými slovy ekonomický vývoj by nyní měl implikovat růst cen nemovistostí, ale jeho současné hodnoty jsou vyšší. To pak v ČNB vzbuzuje obavy z toho, že v budoucnu při otočení cyklu (což se jednoho dne stane) nemusí být část domácností schopna splácet hypoteční úvěry, ceny nemovitostí při následném splasknutí bubliny výrazně spadnou dolů apod., což by pak mohlo negativně ovlivnit bankovní sektor.

ČNB toto téma řeší primárně svými doporučeními na LTV (loan to value, což je výše úvěru k hodnotě jeho zajištění) pro nově poskytované úvěry. Aktuálně jsou tato doporučení nastavena takto: maximální 90% limit LTV a celkový 15% limit pro úvěry s LTV mezi 80 a 90 %. Nicméně rostoucí obavy ze situace na trhu nemovitostí zvyšují šance na to, že se ČNB letos přikloní ke zvýšení sazeb. Tuto implikaci jsme viděli včera také na vývoji měnového kurzu, kdy kurz koruny k euru posílil právě kvůli tomu, že si trh vyhodnotil (dle nás správně) včerejší komentáře z ČNB jako zvyšující pravděpodobnost růstu sazeb ještě v letošním roce.

Jiří Polanský


K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář






?
Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688