Patrik Hudec (Generali Investments)
Okénko investora  |  20.02.2018 12:13:50

Trhy začínají upírat pozornost na riziko růstu inflace

Akcie začaly rok prudkými růsty. Leden přinesl přírůstky pro téměř všechny akciové trhy, včetně rozvíjejících. Ceny vládních dluhopisů vykázaly pokles, který “byl tažen” obavami z přelití silného hospodářského růstu do inflačních tlaků a do přitvrzování měnové politiky.

Příležitosti pro další týdny:

  • Solidní růst HDP v USA pokračuje. Struktura je velmi dobrá. Silná zůstává spotřeba a především investice. Trvá silný trh práce. Vyhlídky na tento rok zůstávají pozitivní, naplno by se měly uplatnit dopady daňové reformy.
  • S probíhající zimní olympiádou v Pchjongjangu se zmírňuje geopolitické napětí, které je způsobené zbrojním programem v Severní Koreji. Tamní režim se po složitých jednáních rozhodl olympiády zúčastnit, čímž se výrazně snížilo riziko případných provokací.

Hrozby pro další týdny:


Ropa pokračovala v růstovém trendu a koncem ledna přesáhla cenu 70 USD/barel. Tento trend pomáhá vývozcům komodit v čele s Ruskem, Brazílií a Jižní Afrikou. Tyto země navíc vesměs těžily z poklesu (geo)politických rizik. Ve výsledku se většině rozvíjejících se trhů dařilo i v prostředí rostoucích sazeb.

Panuje nejistota kolem dalších kroků ECB


Index S&P 500 si v lednu připsal 5,6 %, Nasdaq dokonce 8,7 % díky spotřebitelským a technologickým titulům. Hlavním tahounem růstu v USA byly firemní výsledky, ekonomická data jsou rovněž příznivá. Evropské akcie skončily také v zisku (Eurostoxx 600 +1,6 %). Zde sehrál roli především pokles ve Velké Británii (-2 %) a posilování eura. Středoevropský region (+5,3 %) byl ovlivněn globálním sentimentem a trhy - v čele s Polskem (+4,9 %) - skončily v zelených číslech.

Ceny vládních dluhopisů klesaly, a to především kvůli obavám z přelití silného hospodářského růstu do inflačních tlaků a přitvrzování měnové politiky. V případě amerického FEDu byl koncem ledna naznačen další růst úroků. Měnová politika v eurozóně se nemění, na trhu je ale patrná nejistota ohledně dalších kroků ECB po konci letošního září, kdy již může být kdykoliv ukončen program nákupů aktiv. ČNB počátkem února podle očekávání zvýšila svou klíčovou sazbu o čtvrt procentního bodu na úroveň 0,75 %. Čerstvá prognóza pro zbytek roku ale indikuje nejvýš jedno další zvýšení úroků. ČNB totiž očekává přitvrzování měnových podmínek zejména prostřednictvím posílení koruny.
Patrik Hudec

Patrik Hudec

Má více než desetileté zkušenosti na kapitálových trzích a v současnosti je zodpovědný za oddělení portfolio managementu investičních fondů v Generali Investments CEE. Vystudoval Matematicko-fyzikální fakultu Univerzity Karlovy v Praze, program matematika – obor finanční a pojistná matematika. Je držitelem makléřské licence a Bloomberg Product Certification: Fixed Income a Equities. Kariéru zahájil v roce 2004 ve finanční skupině PPF a investiční fondy spravuje od roku 2008.


Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

Logo LYNX

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.


K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:

Čt 17:28  Elektromobily již nejsou “in”?! Hrozí Tesle další propad? Petr Lajsek (Purple Trading)
Čt 14:00  Live and Work – Životní styl nové generace Michal Brothánek (AVANT IS)
St   9:19  2024 je rokem voleb, co to znamená pro akcie? Mgr. Timur Barotov (BHS)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688