Pokles akcií z počátku února je jen malá ukázka pádu, který nás možná čeká již v blízké budoucnosti
Investoři na akciovém trhu v USA byli v posledních měsících
zvyklí na nepřetržitý růst akcií při téměř nulovém kolísání hodnot akcií -
volatilitě. V praxi to znamenalo, že akcie rostly několik měsíců bez 5%
korekce a každý menší pokles byl agresivně skupován. Investoři zároveň
prodávali volatilitu přes index VIX (přes futures, resp. ETF, které sledují VIX
jako podkladové aktivum), jenž byl dlouhodobě a uměle udržen kolem úrovně 10.
Tento trend však skončil v lednu tohoto roku a na trh najednou přišla
nevídaná volatilita.
Index VIX (počítá se přes call a put opce – zjednodušeně
platí, že čím je vyšší, tím se očekává větší kolísání akciového trhu v příštích
30 dnech, což většinou znamená pokles akcií) vzrostl během několika dnů až o
více než 300 %. Tím „vystopoval“ z trhu všechny, kteří prodávali volatilitu
přes tento index. Mnohé velké fondy a manažeři, kteří obchodovali volatilitu a
spoléhali se na to, že velké pohyby už nevidíme, ztratili obrovské peníze.
Zároveň jsme viděli prudký propad v akciích. Index
S&P 500 spadl během několika dnů až o 10 %. 200denní klouzavý průměr však
vydržel a akcie vymazaly polovinu ztrát, přičemž stále platí dlouhodobý růstový
trend.
Index VIX však nyní zůstává nad hodnotou 20, což může značit
stále vyšší volatilitu, než tomu bylo doposud, když se obchodoval kolem, resp.
dokonce i pod úrovní 10 bodů. Někteří analytici však stále zůstávají v býčí
náladě a doporučují využít aktuální propad pouze na nákup akcií. Druhá polovina
ekonomů si myslí, že to, co jsme zažili v únoru, je jen malá předzvěst toho, co
nás ještě čeká, a proto očekávají další pokles akcií.
Situace je ale dále více než zajímavá. USA stále rostou
dobrým tempem a finanční podmínky zůstávají uvolněné. Nižší daně a vysoké
„buybacky“ podporují akcie i do budoucna.
Na druhé straně jsou tu obavy o obrovský dluh USA, který by
měl ještě raketově narůst (kvůli fiskálním stimulům prezidenta Donalda Trumpa).
Je pravděpodobné, že výnosy dluhopisů v USA budou pokračovat v růstu. Zatím se
zdá, že výnos 10letého dluhopisu okolo 2,85 % je pro akcie problém a pokud by
výnosy pokračovaly nad úroveň tří procent, mohlo by to mít zásadní dopad na
akciové trhy. Navíc jsou akcie podle většiny metrik výrazně nadhodnocené a byla
by zdravá korekce.
Volatilita by proto mohla přetrvat i v dalším období. A to
je samozřejmě velká příležitost pro obchodování.
Ing. Peter Bukov
Vystudoval podnikové finance na Ekonomické univerzitě v Bratislavě. Na finančních trzích působí od roku 2008 a obchodování se věnuje od roku 2011. Působil ve společnosti CAPITAL MARKETS jako dealer a člen investičního výboru, později přešel do společnosti WBPOnline, kde pracoval na pozici analytika forexových trhů. Od roku 2016 začal působit ve společnosti TopForex jako hlavní analytik. V roce 2017 mu byl udělen titul ACSI od vzdělavácího institutu CISI v Anglii, kde se stal plnohodnotným členem a pokračuje ve studiu na získání diplomu ve studijním oboru Capital Markets. Studium je plně v souladu s MIFID II a je pod dozorem Evropského regulátora ESMA s výrazným důrazem na etiku a morálku při investovaní a práce s klientem.
TopForex
TopForex je brokerská společnost umožňující obchodování pro globální klientelu. Nabízí obchodní prostředí platforem xStation a MT4 se zaměřením na obchodování měnových párů a řady instrumentů CFD. TopForex působí na 18 zahraničních trzích.TopForex je registrovaná obchodní značka Goldenburg Group Limited, což je kyperská investiční firma (CIF) dohlížená a regulována Kyperskou komisí pro burzy a cenné papíry (CySEC) s CIF Licenci číslo 242/14.
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
15.03.2024 Klíčové faktory úspěšného tradingu? Názor...
12.03.2024 XTB zvyšuje úroky z volných prostředků!
05.03.2024 XTB Online trading konference 2024 proběhne už...
Okénko investora
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Michal Brothánek, AVANT IS
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Trhy excelují: Japonský Nikkei, americký Nasdaq a nejnověji i zlato dosahují historických maxim
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
Spotřebitelská inflace dále ustupuje, meziroční růst již na inflačním cíli ČNB
Ali Daylami, BITmarkets
Vítězství Trumpa může zbrzdit rozvoj centralizovaných digitálních měn