Pasivní vs aktivní investiční strategie
Autor: Zuzana Janková
Aktivní investiční strategie přebíjí pasivní investování v sestupné tendenci trhu, nicméně dle Morningstar, to není až zas tak rozhodující. V průběhu desetileté doby dominance pasivního investování byla zaznamenána jeho lepší výkonnost ve srovnání s jeho aktivně investujícími rivaly. Manažeři fondů s aktivní správou dlouho tvrdili, že jsou na situaci tržního poklesu lépe připraveni a nové údaje od Morningstar dávají tomuto názoru určitou důvěru, i když ne tak velkolepě, aby to analytici považovali za důvod pro aktivní investování nad pasivním.
Základní princip je následující: pasivní produkty napodobují výkon podkladového indexu, jako je například S&P 500 SPX, který drží stejné cenné papíry ve stejném váhovém zastoupením jako replikující index. To znamená, že indexový fond nebude nikdy horší nebo lepší než index, který sleduje. Naproti tomu složky aktivně spravovaného portfolia jsou vybírány dle uvážení pověřeného manažera, který může teoreticky volit podhodnocené nebo vysoce rostoucí aktiva, na druhou stranu může postavit portfolio tak, aby se vyhnul plné ztrátě z jakéhokoli poklesu.
Po léta je používání pasivních produktů velice úspěšnou strategií a při zohlednění nižších poplatků to přispělo k jejich širokému přijetí a rozšíření mezi investorskou veřejností. Za uplynulý rok se 68,9 miliard USD přesunulo do pasivních amerických akciových fondů, zatímco 202,8 miliard USD bylo staženo z těch aktivních. Pasivní strategie také získaly náskok v průběhu býčího trhu po finanční krizi. Nicméně počátkem února, kdy S&P utrpěl svoji první opravu, která byla definována jako pokles o nejméně 10 %. Dle Jerreyho Ptaka, generálního ředitele manažerského výzkumu společnosti Morningstar, bylo nedávné snížení kapitálu vlastně docela dobrou zprávou pro aktivně spravované akciové fondy. Existují tedy reálné důkazy, že aktivní fondy fungují trochu lépe během sestupné tendence trhu. Asi 32 % aktivních akciových fondů v USA porazilo své indexy v uplynulých obdobích, což znamená, že šance na úspěch byly téměř dvojnásobné, když byl trh v poklesu.
Navzdory těmto statistikám ve prospěch aktivních manažerů, stále existují důvody pro upřednostnění pasivní strategie, neboť investor si musí v rámci aktivní strategie předem vybrat správný fond, což je velmi obtížné. Navíc, fondy, které překonávají dvé benchmarky obvykle tuto dlouhodobou výkonnost neudržují.
STOX.cz
STOX.cz je portál společnosti Grant Capital a.s. pro podporu online obchodování s minimálními náklady a komplexně nejvýhodnější podporu.
Více informací na: www.stox.cz
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
25.03.2024 Šachista tradingovým mistrem světa: Jak Ján...
21.03.2024 Největší výzvy pro současné obchodníky? Názory...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz