Další korekci na akciových trzích živil strach z obchodních válek i aféra Facebooku
Nižší inflace, kombinovaná s obavami z obchodních válek, vedla k růstu cen vládních dluhopisů. Zisky společností z indexu S&P 500 by letos měly podle analytiků růst o více než 19 %.
Příležitosti:
- Domácí ekonomika loni v posledním čtvrtletí rostla meziročně nadprůměrným tempem o 5,5 %. Český statistický úřad tak vylepšil původního odhady, a to především díky zpřesněným údajům ze sektoru vládních institucí.
- Nejnovější průzkumy naznačují, že ekonomika eurozóny pokračuje ve velmi zajímavém mezikvartálním růstu 0,6 procenta, což implikuje celoroční růst 2,4 %.
- Zisky společností z indexu S&P 500 by letos měly podle analytiků růst o více než 19 %. Fundament společností je velice zdravý, což by měla potvrdit nadcházející výsledková sezona (především pokud jde o americké společnosti).
Hrozby:
- Americký prezident Donald Trump pokračuje v konfrontační obchodní politice. V uplynulých dnech ohlásil další pokus o zavedení cel na dovoz čínského zboží, a to v hodnotě cca 100 mld. USD. Jde o druhé kolo celní války zejména mezi USA a Čínou. Evropská komise usiluje o zklidnění situace, nyní vede jednání na vysoké úrovni.
- Poté, kdy USA rozšířily sankční seznam Rusů a ruských subjektů, roste napětí i na politické scéně. Zařazení na černou listinu znamená, že americké úřady dotčeným osobám a společnostem zmrazí veškerý majetek, který mají na území pod americkou správou, a americké firmy nesmějí s těmito subjekty nijak spolupracovat. Tento krok výrazně znejistí investory. A to i tehdy, kdy nejde o sankcionované společnosti. Nikdo totiž netuší, zda a případně o jaké společnosti se tento seznam bude dále rozšiřovat.
Ceny vládních dluhopisů rostly
Březen se nesl ve znamení dalšího propadu akcií. Poté, kdy proti sobě USA a Čína uvalily cla, obavy z potenciální obchodní války zesílily. K nepříznivým faktorům patřily též poklesy technologických titulů spojené s porušením ochrany údajů společností Facebook. S&P 500 nakonec ztratil 2,7 %, srážen byl především poklesy sektorů financí, materiálů a technologií.
Evropa (-2,3 %) a Asie (Šanghajský index -2,8 %) padaly pod vlivem dění v USA. V našem regionu setrvaly Česko (+0,3 %) a Rumunsko (+3,1 %) v zeleném, zatímco Polsko (-6,5 %) pokračovalo v prudkém sestupu. Fundament společností zůstává silný v USA i Evropě, nicméně tržní sentiment může i nadále vykazovat výkyvy.
Ceny vládních dluhopisů rostly jak na globálních trzích, tak v našem regionu, a to navzdory zvýšení úroků americkým FEDem. Vliv měly obavy z obchodních válek a případného dopadu na hospodářský růst, v Evropě pak i nižší inflace. Zpomalení cenového růstu, zejména potravin, se týká i české ekonomiky. Meziroční inflace v Česku v únoru činila 1,8 % a dostala se tak pod dvouprocentní cíl centrální banky – poprvé od listopadu 2016. ČNB v březnu ponechala svou repo sazbu beze změny na úrovni 0,75 % a konstatovala, že inflační data za první letošní měsíce představují riziko ve směru slabšího růstu cenové hladiny. Úroky ČNB by tak ve druhém čtvrtletí měly zůstat stabilní.
Patrik Hudec
Má více než desetileté zkušenosti na kapitálových trzích a v současnosti je zodpovědný za oddělení portfolio managementu investičních fondů v Generali Investments CEE. Vystudoval Matematicko-fyzikální fakultu Univerzity Karlovy v Praze, program matematika – obor finanční a pojistná matematika. Je držitelem makléřské licence a Bloomberg Product Certification: Fixed Income a Equities. Kariéru zahájil v roce 2004 ve finanční skupině PPF a investiční fondy spravuje od roku 2008.
Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.
nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.
Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
19.03.2024 Kde jsou nejlevnější last minute zájezdy – jak...
15.03.2024 Klíčové faktory úspěšného tradingu? Názor...
12.03.2024 XTB zvyšuje úroky z volných prostředků!
Okénko investora
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Michal Brothánek, AVANT IS
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Trhy excelují: Japonský Nikkei, americký Nasdaq a nejnověji i zlato dosahují historických maxim
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
Spotřebitelská inflace dále ustupuje, meziroční růst již na inflačním cíli ČNB
Ali Daylami, BITmarkets
Vítězství Trumpa může zbrzdit rozvoj centralizovaných digitálních měn