Další signály recese na obzoru
Zaslepenost na trhu bývá jednou z nejhorších vlastností investorů. V tomto článku si vysvětlíme podrobněji z historického hlediska, proč může v blízké době dojít k recesi. V nedávné době jsme mohli slyšet, že několik ekonomů mění názor, přičemž když byly indexy na vrcholu vše bylo "růžové". Odborníci, kteří avizovali možnou změnu trendu byly cílem výsměchu.
Recese se obecně netřeba bát, je to přirozený cyklus v ekonomice, ke kterému dochází opakovaně. Zpomalení ekonomiky, resp. recese nemusí vždy znamenat krizi. Ta může nastat jako důsledek recese a tehdy nastává problém. Dobří obchodníci a racionální investoři se správnou diverzifikací dokáží vydělat i na poklesu trhů. Načasování je klíčové, ale s naprostou přesností nelze říci, v jakém bodě nastane. Je tu šance, že na aktuální vrchol (např. Na S & P 500) se jen tak brzy nepodíváme.
Pojďme se ale podívat na některé objektivní indikátory, které mohou signalizovat nadcházející ekonomický trend z globálního hlediska.
Bear Market Risk Indicator (Goldman Sachs)
Analytici z Goldman Sachs se podívali na makro, trh a technická data a zkoumali chování trhu při býčím a medvědím trendu. Následující indikátor je poskládán z vícero analytických nástrojů a makroekonomických dat (které by samostatně vydávaly mnoho falešných signálů). Tvoří ho: ohodnocení akcií, růstové momentum, nezaměstnanost, inflace, výnosová křivka dluhopisů).
Zdroj: Shiller, Have Analytics, Datastream, Goldman Sachs Global Investment Research (September)
Můžeme říci, že indikátor odráží stav přehřáté globální ekonomiky. Aktuálně se nacházíme na nejvyšších úrovních od roku 1969. Překonali jsme i tak silné období, ve kterém vznikla recese, a to v letech 2000 a 2008. V minulosti to byla hlavně inflace a růst úrokových sazeb, které hrály důležitou roli v narůstajícím riziku medvědího trendu. Samozřejmě, neznamená to okamžitou recesi, z historického hlediska, percentil může ještě stoupat, ale je třeba mít se na pozoru a situaci se pomalu přizpůsobit. Teoreticky, nástroji měnové politiky by se situace mohla oddálit ještě o pár let, třeba se však zamyslet, zda by to mělo pozitivní dopad.
Inverze výnosových křivek u dluhopisů
Inverze výnosových křivek
v tomto případě znamená, že výnosy u dluhopisů s nižší durací jsou vyšší než
výnosy s delší durací. V praxi to znamená, že 2-leté dluhopisy nám za daný rok
přinesou větší výnos než např. 5-leté dluhopisy (za daný rok). V normálním
stavu ekonomiky to bývá logicky naopak. K inverzi dochází tehdy, když
investoři, resp. trh má nižší důvěru v aktuální stav ekonomiky. Vzniká tak
větší poptávka po dluhopisech s kratší durací. Očekává se tak, že blízká
budoucnost je rizikovější než daleká budoucnost, ta je tedy ohodnocena větším
výnosem. To je spojeno s růstem a poklesem úrokových sazeb.
Tento jev můžeme považovat za negativní signál, resp. za změnu trendu na trzích, a to z býčího na medvědí. Tyto signály indikují nepříznivou budoucnost. Neznamená to, že recese vypukne zítra a nemusí vypuknout ani za půl roku, dokonce ani za rok. Je však třeba diverzifikovat a pomalu připravit své portfolio, protože otázkou není zda nastane, ale kdy.
Zdroj: Tradingview.com – vlastní zpracování
Patrik Mackových
Analytik TopForex
Kromě práce se zaměřením na technickou a fundamentální analýzu má Patrik zkušenosti i jako kryptoanalytik. Při praxi si prohlubuje teoretické vzdělání studiem financí, bankovnictví a investování na Ekonomické univerzitě v Bratislavě..
TopForex
TopForex je brokerská společnost umožňující obchodování pro globální klientelu. Nabízí obchodní prostředí platforem xStation a MT4 se zaměřením na obchodování měnových párů a řady instrumentů CFD. TopForex působí na 18 zahraničních trzích.TopForex je registrovaná obchodní značka Goldenburg Group Limited, což je kyperská investiční firma (CIF) dohlížená a regulována Kyperskou komisí pro burzy a cenné papíry (CySEC) s CIF Licenci číslo 242/14.
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
19.03.2024 Kde jsou nejlevnější last minute zájezdy – jak...
15.03.2024 Klíčové faktory úspěšného tradingu? Názor...
12.03.2024 XTB zvyšuje úroky z volných prostředků!
Okénko investora
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Michal Brothánek, AVANT IS
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Trhy excelují: Japonský Nikkei, americký Nasdaq a nejnověji i zlato dosahují historických maxim
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
Spotřebitelská inflace dále ustupuje, meziroční růst již na inflačním cíli ČNB
Ali Daylami, BITmarkets
Vítězství Trumpa může zbrzdit rozvoj centralizovaných digitálních měn